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军工资产暂不注入 中国嘉陵何日雄起 (1)

2008-03-11 09:36:56  作者:佚名  来源:互联网  浏览次数:140  文字大小:【】【】【
简介:  财务指标反不如宗申   企业机制有待创新   作为中国摩托车生产的第一批企业,嘉陵曾经获得 ...

  财务指标反不如宗申

  企业机制有待创新

  作为中国摩托车生产的第一批企业,嘉陵曾经获得了许多摩托车生产厂商无法比拟的优势和地位,在整个80年代是国内摩托业的一哥,成为山城重庆的象征。但进入90年代后,嘉陵的地位开始逐年下滑。

  将嘉陵与同在A股上市的同城企业宗申动力相比,可以发现,虽然嘉陵品牌还有一定优势,但经营业绩已远不如起步较晚的宗申动力。

  中国嘉陵2004年的每股收益为0.05元,2005年为0.02元,2006年则为-0.3767元。每股盈利是在不断的走下坡路。而同是摩托车生产厂商的宗申动力2004年每股收益为0.5632元,2005年为0.5196元,2006年为0.5461元,2007年为0.51元,业绩一直比较稳定地维持在0.5元左右。

  嘉陵2007年三季度的每股收益为0.08元,似乎业绩有所好转,但中国嘉陵在其自身的公告中也称,业绩好转主要由于公司投资收益增加所致。并且2007年的各项财务报表指标也显示,中国嘉陵的企业利润增加并非由主营收入带来所致。

  中国嘉陵2007年中期的营业收入为187133万元,营业成本为172036万元,销售毛利为15097万元,销售毛利率为7.72%,成本占营业收入91.93%。而同为摩托车生产厂家的宗申动力的销售毛利为14.34%,毛利率几乎高出中国嘉陵的一倍,成本占营业收入的比例为85.65%。中央财经大学一位老师分析后认为,中国嘉陵的营业成本较高,在摩托车行业本身利润不是很高的情况下,高营业成本降低了该企业的竞争力。

  另外,中国嘉陵的营业费用总共是13910万元,占总营业收入的7%,而同类的宗申动力的营业费用仅占4.7%。这组数据,会计专家的分析是,中国嘉陵的管理上远不如宗申动力合理,中国嘉陵的营业费用较高,会进一步使企业丧失竞争力。

  高成本与高营业费用直接导致了中国嘉陵的营业利润为-356.4万元,而用低成本与有效的管理制胜的宗申动力则获得了28126万元的良好营业利润。

  另外,中国嘉陵的流动比率和速动比率分别为0.71和0.58,这两个数值都小于1。会计专家指出,这两个数值小于1是因为流动资产小于流动负债所引起的,这说明了企业流动负债高于流动资产,利用流动资产偿付流动负债的能力不强,企业风险较高。

  财务指标从客观上反映了中国嘉陵在主营业务上的不景气,如何摆脱困境,走出一条差异化的道路,是中国嘉陵一直在思考的问题。

  由于嘉陵江湖地位的沦落,重庆另外一家做摩托车企业的高管认为,嘉陵的经营理念、激励体系和产品更新方面均需要创新。

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